24년 6월 투자전략

1. 미국 경제와 주요 지수 동향
미국 경제는 3~5월과 9~11월이 부진할 것으로 예상되며, 6~9월 사이에 금리 인상 가능성이 있습니다. 이 기간 동안 'QT(정책금리 인상) 축소'에 주목해야 하는데, 이는 시장에 큰 영향을 줄 수 있는 중요한 이벤트입니다.
주요 지수인 S&P 500, 나스닥, 필라델피아 반도체 지수 등이 주도 섹터로 나타나고 있습니다. 유럽 경제는 전반적으로 호조가 아니지만, 독일 지수는 상승 추세를 보이고 있습니다. 인도 센섹스 지수 또한 강세를 보이고 있어, 선진국과 신흥시장의 경제 상황이 복잡하게 얽혀 있는 모습입니다.

2. 주식시장 전망과 투자 전략

역사적 데이터 분석
1928년 이후 대통령 임기 4년 차 중 6월~8월 주식시장이 가장 좋은 수익률을 기록했습니다. 3월~4월 수익률이 약간 부정적이었지만, 6월~8월은 가장 높은 수익률을 보였습니다. 2020년 9월과 10월에 시장 조정이 있었으므로, 8월에 랠리가 예상됩니다. 따라서 8월 랠리 전에 주식 비중을 조정할 필요가 있습니다.

코스피 전망과 대응 전략
코스피 시장에서 PER은 9.6, PBR은 0.94로 평균치를 오가며 이익 퀄리티가 주가에 반영되고 있습니다. 우리나라 기업들의 EPS 추이는 주로 시클리컬 섹터의 영향으로 인해 위아래로 변동이 있으며, 전고점을 찍는 경향이 있습니다.
코스피 지수는 앞으로 300 정도까지 상승할 것으로 예상되며, EPS를 견인하는 섹터와 기업이 연이어 변화하므로 투자 시 그에 맞게 전략을 구상해야 합니다. 따라서 내년 상반기까지 EPS를 견인하는 기업과 섹터를 주시하고 대응해야 합니다.

3. 반도체와 수출 전망

5월 수출 동향
5월 수출은 11.7%의 두 자리수 증가율을 기록했습니다. 특히 반도체 수출이 54.5% 성장하며 연말까지 급증할 전망입니다. 컴퓨터와 SSD 수요도 높고, 반도체 지수 RSI는 과열 단계에 도달하기 전이라 안정적인 상황이 이어지고 있습니다.
선박 수출은 108% 상승했지만, 이차전지는 -1.3%로 아직 이익 모멘텀이 부족한 상황입니다. 하이닉스의 전략적 매도 시점은 내년 초가 유력할 것으로 전망됩니다.

반도체와 중국 시장 영향
6월 중순부터 7월 초까지 전자 업종의 강세가 예상되며, HBM 3와 HBM 4의 양산 여부가 중요한 관전 포인트입니다. HBM의 쇼티지 상황은 내년 연말까지 이어질 전망이며, 중국 시장의 회복으로 수출 호조가 기대됩니다.
2024년 7월까지 꾸준한 수출 회복세가 예상되는 가운데, 중국의 소비와 관광 증가로 경기 회복이 예상됩니다. 미국 수출 이외에도 G1, G2 국가의 회복세가 지속되고 있으며, 펀더멘탈은 여전히 강세를 유지하고 있습니다.

4. 24년 코스피 전망과 주식 관련 전망
2024년 코스피 전망은 연말까지 3,900 선에 대한 변동 없이 유지될 것으로 보입니다. 코스닥의 실적 개선에 주목할 필요가 있으며, 코스닥 월봉 차트를 확인해야 합니다. 아모레퍼시픽 주식의 상승 신호도 관찰되고 있습니다. 금리 상황에 대한 고민이 있지만, 전반적으로 긍정적인 전망이 유지되고 있습니다.
이처럼 미국과 국내 경제, 주요 지수와 업종, 수출 동향 등을 종합적으로 분석해 볼 때, 6월 이후 주식시장에 대한 전략적 대응이 필요할 것으로 보입니다. 특히 EPS를 견인하는 기업과 섹터를 주시하고, 시장 변화에 맞춰 투자 전략을 수정해 나가는 것이 중요할 것입니다.