삼성전자, I'm still hungry!!

코스피 시총 1위 삼성전자(005930)가 7만원을 넘어섰다.  증권사에서는 목표가를 7만원 대에서 최고 9만원까지 제시하고 있다.
반도체 업황이 빠르게 개선된 데 따른 기대감이 상승을 이끌고 있다. 

도현우 NH투자증권 연구원은 12월 3일 삼성전자 투자의견을 '매수(BUY)'를 유지하고, 목표주가는 기존 7만6000원에서 9만원으로 상향했다.

2021년부터 파운드리 사업이 새로운 먹거리로 확고하게 자리잡을 전망이라고 분석
공급 증가세 둔화와 데이터센터 수요 증가로 내년 초 메모리 수급도 개선될 것이라고 예상

"2021년 기준 주가수익비율(PER)이 10.6배에 불과해 글로벌 경쟁사 대비 저평가돼 있다"며 "내년부터 삼성전자 파운드리 성장이 본격화하고 고객수 증가와 생산능력(Capa) 확대로 비메모리 관련 매출이 전년동기대비 31% 상승한 22조2000억원으로 성장할 것으로 전망된다"고 분석
"최근 파운드리 업황은 10년 내 최고 수준으로 머신러닝, 고성능 스마트폰, 사물인터넷(IoT), ARM 아키텍처를 채용한 신개념 프로세서 등 수요가 양호하다"며 "이에 비해 공급은 제한적으로 5nm 이하에서 대당 2000억에 달하는 극자외선(EUV) 장비 등 천문학적 투자 금액을 부담하고 공정을 개발할 수 있는 업체가 삼성전자와 대만의 TSMC에 불과해 향후 시장 성장으로 인한 과실이 소수 업체에 집중될 것"으로 전망 했다.
또한 2021년 초에는 메모리 수급 개선이 시작될 것으로 예상되고, 20년 3분기부터 감소하기 시작한 DRAM 신규 생산능력(Capa) 투자가 내년 1분기부터 공급에 영항을 줄 것이고, 20년 4분기 연말부터 시작되고 있는 하이퍼스케일러의 데이터센터 투자 재개가 내년 1분기 수요 증가에 기여할 것이라 전망 했다.
 "최근 화웨이의 빈자리를 차지하기 위한 중국 스마트폰 업체 간 경쟁으로 스마트폰 수요가 개선 중이며, 2021년 1분기부터 DRAM 일부 제품 평균판매가격(ASP) 상승이 가능해 개선되는 수급을 바탕으로 내년 반도체 부문 영업이익은 전년동기 대비 81% 증가한 35조7000억원으로 증가할 전망"이라며 "낸드 업계 전반적인 수익성 위주 경영기조의 확산으로 낸드 수급도 내년 하반기 개선될 것으로 예상된다"고 밝혔다.

박유악 키움증권 연구원은 "영업이익은 DRAM의 업황 시나리오 변화에 따라 2022년 8조원에서 100조원을 기록할 것 같다. 이런 실적 개선에 대한 기대에 주가의 추가 상승을 이끌 것"이라며 "주가 단기 급등에 대한 부담보다 여전히 충분한 밸류에이션에 주목할 때"라고 평가했다.

이순학 한화투자증권 연구원은 "최근 삼성전자 주가가 너무 많이 올랐다고 생각할지 모른다"며 "기업 밸류에이션은 절대적 지표도 봐야하지만 상대적 비교도 중요하다. 코스피 시장의 경쟁사와 비교해서 본다면 절대 비싼 것이 아니라고 판단한다"고 했다.

증권사	리포트	투자의견	목표주가	업데이트날짜
현대차증권	기술 혁신이 새로운 역사를 만든다	Buy	80,000	2020-12-04
상상인증권	업친데 덮친격의… 반대말 상황이다!	BUY(상향)	81,000	2020-12-04
키움증권	충분히 남아있는 주가 상승 여력	BUY(유지)	90,000	2020-12-03
NH투자증권	2021년 파운드리 성장 본격화	BUY(유지)	90,000	2020-12-03
삼성증권	Investor Forum: 경쟁력과 성장성을 재확인	BUY	78,000	2020-12-01
대신증권	21년 따라잡거나 따돌리거나	Buy	80,000	2020-11-30
한화투자증권	삼성전자 주가 상승에 대한 단상	BUY(유지)	76,000	2020-11-30
하나금융투자	주가 10만원 되려면 비메모리 사업가치 200조 원 의미	BUY	86,000	2020-11-27
키움증권	DRAM 장기 호황 사이클 진입	BUY(유지)	90,000	2020-11-25
유진투자증권	메모리+파운드리, 쌍끌이 개선	BUY(유지)	80,000	2020-11-24
유안타증권	21년, 창사이래 첫 20조원대 비메모리 매출 달성	BUY(유지)	85,000	2020-11-24
IBK투자증권	DRAM 가격 반등 최대 수혜	BUY(유지)	83,000	2020-11-23
하이투자증권	단기 실적 부진은 저점 매수의 기회	BUY	80,000	2020-11-23
SK증권	낮아지는 DRAM 재고, 높아지는 기대감	BUY(유지)	87,000	2020-11-17
상상인증권	추가 outperform은 백신 보급, 경기부양책, 미중 갈등 해소 과정/속도에 따라	HOLD(유지)	70,000	2020-11-16
한화투자증권	다각화된 사업 포트폴리오의 위력이 발현될 때	Buy	76,000	2020-11-12
메리츠증권	ROE 개선을 통한 재평가 임박	Buy	76,000	2020-11-12
KB증권	4분기 부진은 비중확대 기회	BUY(유지)	80,000	2020-11-06
DS 투자증권	톤이 바뀌고 있다, 비중 확대 시점	BUY	73,200	2020-11-04

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