지난 달 하나금융투자에서 2021년 리서치 전망 포럼을 했습니다. 선진국 투자유망종목을 흘려듣다가 귀에 꽂힌 기업이 있어 추가로 공부해봅니다. 주린이지만 해외주식에도 당연히 관심이 있지요. ^^;; 기업 홈페이지에 들어가 살짝 구경도 해봅니다.
[기업 Overview]
- 모바일 기기 AP, 통신칩 분야 글로벌 1위 사업자로 스마트폰 제조사가 주요 고객사
- 독보적인 스마트폰 모뎀 시장 지배력(50%)으로 5G 가입자 가속화하는 실적 상승 모멘텀
- 거의 모든 주요 스마트폰 제조사와 라이선스 체결, 5G 관련 계약이 110개 이상
[투자 포인트]
- 애플의 5G폰 출시로 2021년부터 5G 전환 사이클이 본격 시작되고 퀄컴이 최대 수혜주
- 2021년 커버하는 5G 스마트폰 약 4.5~5.5억대로 2020년 대비 최소 2배 넘을 것으로 전망
- RFFE에서도 의미 있는 진전 확인되고 자동차향 매출 2020년 감소 후 2021년부터 성장 시작
※ RFEE(RF Front-End) 기술은 멀티 모드, 멀티 밴드 스마트폰을 실현할 수 있는 핵심 기술, 기기의 배터리 수명, 디스플레이의 외관 및 느낌, 실내·외 수신, 통화 품질, 통화 신뢰성, 데이터 속도에 직접적인 영향을 줌
"반도체: 웰컴 백, 퀄컴(Qualcomm), 5G 넘버원 수혜주"
하나금융투자 김경민 애널이 리포트를 발행했군요. 다음과 같은 3가지 이유를 제시하며 투자의견을 "Overweight"으로 제시했습니다.
- 미중 무역 분쟁의 그림자에서 탈피
- RF Front-End 부품의 매출 가시화
- Foundry 리소스 다변화로 마진 향상
"2021년도 5G와 함께"
한경컨센서스에 자료가 별로 없어 미래에셋홈페이지에 접속하여 자료를 모아 봅니다. 역시 좋다는 의견이군요. 해외주식은 증권사 TP는 제시하지 않네요. 대신 Bloomberg 목표주가(USD 180)를 제시해 두었습니다. 주가 흐름을 살펴보니 꾸준히 우상향했지만 4분기 실적발표 후 크게 올랐었군요. 5G 스마트폰 시장의 수혜 대표 업체라고 하니 관심종목에 추가해 봅니다. 계속 미뤄질 것만 같던 5G 세상이 오는 걸까요?
- 2021F P/E 18.7배 거래 중, 4G 확장 초기 P/E 24배 거래, 상승 여력 존재
- 예상보다 mmWave 보급 지연으로 P의 성장은 제한적이나 Q의 성장이 이를 상쇄
- 반독점, 미중 이슈는 남아 있으나 5G 시장에서도 퀄컴을 대체할 만한 기업 없음
마지막으로 퀄컴을 소개하는 좋은 동영상이 있어 링크 걸어봅니다. '바바리안의 해외주식 정복기'라는 유튜브 영상입니다.
www.youtube.com/watch?v=_JHkGRdH484&t=4s
<자료출처: 하나금융투자, 미래에셋대우증권, 바바리안>
